證券時報記者 毛軍

本周，A股沖高回落，上證指數(shù)3600點得而復(fù)失，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300等也在創(chuàng)出年內(nèi)新高后回調(diào)，科創(chuàng)50則終結(jié)了此前連續(xù)11日的上漲。周成交小幅萎縮至9.05萬億元。

雖然市場略有調(diào)整，但融資客繼續(xù)大幅加倉A股，全周合計融資凈買入372億元，連續(xù)第6周凈買入超百億元。融資余額達(dá)1.97萬億元，創(chuàng)2015年6月以來10年新高。絕大部分申萬一級行業(yè)都獲得融資凈買入，其中醫(yī)藥生物、電子兩行業(yè)均獲得超60億元凈買入，計算機行業(yè)獲得逾30億元凈買入，銀行、通信兩行業(yè)也獲得超20億元凈買入。僅煤炭、石油石化、有色金屬、農(nóng)林牧漁等行業(yè)融資資金小幅凈賣出。

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，醫(yī)藥生物同樣是主力資金最青睞的行業(yè)，連續(xù)8日獲得主力資金凈流入，本周合計凈流入逾308億元，電子行業(yè)獲得逾251億元凈流入，機械設(shè)備、通信等行業(yè)也獲得超百億元凈流入。有色金屬行業(yè)則遭主力資金凈流出逾104億元，交通運輸、食品飲料、非銀金融等行業(yè)也凈流出超40億元。

醫(yī)藥生物股在市場調(diào)整中表現(xiàn)出較強的韌性，肝炎概念指數(shù)亦刷新歷史紀(jì)錄，幽門螺桿菌概念指數(shù)創(chuàng)三年半新高，中藥板塊指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高，民營醫(yī)院、維生素、輔助生殖等細(xì)分板塊指數(shù)則全周每個交易日都保持漲勢。

奇正藏藥連續(xù)3日漲停，創(chuàng)近5年新高（復(fù)權(quán)，下同），今年以來累計大漲逾66%，昂利康、漢商集團、貴州百靈等均連續(xù)2日漲停。奧翔藥業(yè)則連漲7日，五洲醫(yī)療、南新制藥、百誠醫(yī)藥等逾10股連漲5日以上。辰欣藥業(yè)、福元醫(yī)藥等創(chuàng)歷史新高。

消息面，國家發(fā)展改革委披露，按照中央經(jīng)濟工作會議精神，近期國家發(fā)展改革委會同國家衛(wèi)生健康委等部門啟動實施醫(yī)療衛(wèi)生強基工程，著力補齊基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)短板弱項。

此外，近年來我國加大中醫(yī)藥服務(wù)出口力度，已取得豐碩成果。據(jù)國家中醫(yī)藥管理局?jǐn)?shù)據(jù)，中醫(yī)藥已傳播到世界196個國家和地區(qū)，全球治療人數(shù)已達(dá)世界總?cè)丝诘?/3以上。

世界衛(wèi)生組織統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，有113個成員國認(rèn)可針灸等中醫(yī)藥診療方式，29個成員國為中醫(yī)藥的規(guī)范使用制定了相關(guān)法律法規(guī)，還有20個成員國將針灸等中醫(yī)藥診療納入醫(yī)療保障體系。

中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計，2025年我國中醫(yī)藥市場規(guī)模將達(dá)5500億元—6000億元，2030年進一步攀升至1.2萬億元—2萬億元，年復(fù)合增長率維持在10%—14%。

中信證券稱，過去幾年中藥企業(yè)研發(fā)投入持續(xù)增長，通過穩(wěn)定現(xiàn)金流支持研發(fā)支出，將是中藥企業(yè)未來發(fā)展主旋律，創(chuàng)新中藥貢獻穩(wěn)健增量，創(chuàng)新化藥、生物藥有望提供額外估值彈性。

展望后市，太平洋證券分析，短期調(diào)整不改中長期上漲趨勢，3480點是本輪大量成交的起漲點，支撐力度較強，可作為多頭的技術(shù)支撐參考位。并且指數(shù)下行并沒有伴隨期權(quán)市場波動率的放大，這意味著期權(quán)市場交易者定價仍預(yù)期未來走勢將以震蕩的方式展開，且技術(shù)層面各大股指并沒有出現(xiàn)明顯的頭部形態(tài)。

申銀萬國認(rèn)為，賺錢效應(yīng)已加速累積，A股全面增量博弈的時間可能提前。高切低行情是市場向上突破，“牛市氛圍”強化后，市場尋找牛市主線結(jié)構(gòu)的過渡階段，現(xiàn)階段仍可積極尋找新結(jié)構(gòu)機會。配置建議，看好AI等有產(chǎn)業(yè)趨勢催化的科技方向；挖掘景氣改善與供給出清、“反內(nèi)卷”政策超預(yù)期共振的中游制造；創(chuàng)新藥中期機會明確，繼續(xù)看好。