美東時(shí)間周三，美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，截至收盤，道指跌0.22%，納指漲0.32%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.01%。熱門科技股漲跌不一，Meta漲超3%，博通、AMD漲超1%，特斯拉跌超3%。

納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲2.04%，熱門中概股多數(shù)上漲，蔚來漲超6%，阿里巴巴、小鵬汽車、金山云漲超3%，京東漲超2%，百度、嗶哩嗶哩漲超1%。

富時(shí)A50期指連續(xù)夜盤收漲0.30%，報(bào)13371點(diǎn)。

恒指期貨夜盤收漲0.54%，報(bào)23666點(diǎn)，高水12點(diǎn)。

周三紐約尾盤（周四北京時(shí)間04:59），離岸人民幣（CNH）兌美元報(bào)7.1713元，較周二紐約尾盤漲204點(diǎn)，日內(nèi)整體交投于7.1955~7.1700元區(qū)間。

10年期美債收益率周三報(bào)4.364%，錄得4月14日以來的最大單日跌幅。

商品方面，COMEX黃金期貨收漲0.6%，報(bào)3397.4美元/盎司。COMEX白銀期貨收漲0.06%，報(bào)34.655美元/盎司。

WTI原油期貨收于每桶62.85美元，下跌56美分，跌幅0.88%。布倫特原油期貨收于每桶64.86美元，下跌77美分，降幅1.17%。

消息面上，4日晚，美國就業(yè)市場(chǎng)意外“爆冷”，降息預(yù)期飆升。據(jù)ADP Research公布的數(shù)據(jù)，美國5月ADP就業(yè)人數(shù)僅增加3.7萬人，是自2023年3月以來的最低水平，大幅不及預(yù)期。這表明在經(jīng)濟(jì)不確定性日益增加的情況下，勞動(dòng)力市場(chǎng)可能正在走弱。

數(shù)據(jù)發(fā)布后，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期大幅上升。有分析稱，如果本周五公布的美國5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)可能面臨更大的政策調(diào)整壓力。

中概股普漲，阿里漲近4%

美東時(shí)間周三，三大指數(shù)漲跌不一，道指小幅收跌，結(jié)束了此前連續(xù)四天的上漲走勢(shì)，標(biāo)普500指數(shù)微漲0.01%，納指小幅上漲。

截至收盤，道瓊斯指數(shù)跌0.22%，報(bào)42427.74點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲0.01%，報(bào)5970.81點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)漲0.32%，報(bào)19460.49點(diǎn)。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份美國服務(wù)業(yè)活動(dòng)意外收縮，ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)為49.9，低于50榮枯分水嶺；5月ADP就業(yè)僅新增3.7萬個(gè)崗位，為兩年多來最慢的增速。

大型科技股多數(shù)上漲，蘋果跌0.22%，微軟漲0.19%，英偉達(dá)漲0.50%，谷歌漲1.65%，亞馬遜漲0.74%，Meta漲3.16%。

值得一提的是，特斯拉跌3.55%，市值一夜蒸發(fā)400億美元（約合人民幣2823億元）。特斯拉在歐洲等地的銷量出現(xiàn)大跌。

4日，根據(jù)乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)，預(yù)估2025年5月特斯拉中國批發(fā)銷量61662輛，同比下降15%。研究機(jī)構(gòu)New AutoMotive發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，特斯拉5月份在英國的新車銷量同比暴跌逾45%。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉5月份在英國的銷量為1758輛，低于去年同期的3244輛。德國聯(lián)邦汽車運(yùn)輸管理局（KBA）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，特斯拉5月在德新車注冊(cè)量同比下降36.2%至1210輛。1月至5月，特斯拉在德新車注冊(cè)量同比下降57.7%至7030輛。

此外，臺(tái)積電ADR收漲2.42%，禮來制藥漲2.01%，AMD漲1.08%，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋B類股則收跌1.37%。

熱門中概股普漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲2.04%，阿里巴巴漲3.90%，京東漲2.84%，拼多多漲1.34%，蔚來汽車漲6.23%，小鵬汽車漲3.77%，理想汽車跌0.17%，嗶哩嗶哩漲1.50%，百度漲1.36%，網(wǎng)易漲0.92%，騰訊音樂漲1.84%。

美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布“褐皮書”

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的最新一期全國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告（簡(jiǎn)稱“褐皮書”）顯示，美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)自上次報(bào)告以來略有下降，企業(yè)和消費(fèi)者面臨政策不確定性上升、物價(jià)壓力加大的壓力，整體經(jīng)濟(jì)前景仍顯悲觀。

報(bào)告顯示，六個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動(dòng)小幅下降，三個(gè)地區(qū)保持穩(wěn)定，另有三個(gè)地區(qū)實(shí)現(xiàn)微弱增長(zhǎng)。制造業(yè)活動(dòng)有所減弱，消費(fèi)者支出表現(xiàn)不一，部分地區(qū)的企業(yè)因關(guān)稅影響提前增加相關(guān)商品采購。住宅房地產(chǎn)市場(chǎng)基本持平，但多數(shù)地區(qū)的新屋開工和建筑活動(dòng)停滯或放緩。

就業(yè)市場(chǎng)整體變化不大，多數(shù)地區(qū)報(bào)告就業(yè)水平持平，僅少數(shù)地區(qū)出現(xiàn)小幅增減。勞動(dòng)力需求普遍下降，表現(xiàn)為工時(shí)縮短、招聘凍結(jié)甚至裁員。盡管部分行業(yè)出現(xiàn)零星裁員，但未形成廣泛趨勢(shì)。工資水平保持溫和增長(zhǎng)，但生活成本上升持續(xù)對(duì)薪資構(gòu)成壓力。

物價(jià)水平繼續(xù)溫和上漲，企業(yè)普遍預(yù)計(jì)未來成本將加速上升，部分甚至預(yù)測(cè)“顯著或大幅增長(zhǎng)”。關(guān)稅政策成為推高成本的關(guān)鍵因素，部分企業(yè)計(jì)劃在未來三個(gè)月內(nèi)提高價(jià)格以轉(zhuǎn)嫁成本壓力，方式包括調(diào)整利潤(rùn)率、加收附加費(fèi)或全面漲價(jià)。

褐皮書指出，受政策不確定性和成本壓力影響，企業(yè)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)持謹(jǐn)慎態(tài)度，整體預(yù)期與上一期相比未現(xiàn)改善。美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，為下一步政策調(diào)整提供依據(jù)。

據(jù)悉，“褐皮書”是美聯(lián)儲(chǔ)根據(jù)12個(gè)地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)調(diào)查匯總而成，每年發(fā)布8次，為貨幣政策決策提供參考。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，越來越多的華爾街機(jī)構(gòu)對(duì)美股市場(chǎng)的前景展望正發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。

周三，巴克萊在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，將標(biāo)普500指數(shù)的年終目標(biāo)價(jià)從5900點(diǎn)上調(diào)至6050點(diǎn)，理由是貿(mào)易不確定性有所緩解，以及對(duì)2026年盈利增長(zhǎng)正常化的預(yù)期。巴克萊策略師Venu Krishna在報(bào)告中寫道：“在2025財(cái)年剩余幾個(gè)季度消化關(guān)稅逆風(fēng)后，我們預(yù)計(jì)2026年企業(yè)盈利增長(zhǎng)速度將恢復(fù)到更加正常的水平?！?/p>

在巴克萊之前，德意志銀行、加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)（RBC Capital Markets）也上調(diào)了標(biāo)普500指數(shù)年終目標(biāo)價(jià)。其中，德意志銀行將標(biāo)普500指數(shù)的年終目標(biāo)價(jià)從6150點(diǎn)上調(diào)至6550點(diǎn)，理由是與關(guān)稅政策相關(guān)的盈利拖累減少，且美國經(jīng)濟(jì)頗具韌性。

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)將標(biāo)普500指數(shù)年末目標(biāo)價(jià)從5550點(diǎn)上調(diào)至5730點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)走勢(shì)略好于4月初的預(yù)期，不過他們也警告稱，未來路徑仍將“顛簸”。